2025年第二季度，A股模拟芯片板块盈利表现亮眼，强势复苏，单季盈利环比增长约4倍，增速位居A股半导体细分行业之首。据证券时报记者统计，Wind数据显示，2025年第二季度半导体行业盈利环比增长近六成，而模拟芯片行业上市公司归母净利润环比增长约4倍。34家模拟芯片上市公司中，约六成上市公司第二季度盈利同比上涨，不少个股同比大幅扭亏。其中，敏芯股份盈利环比增速居前，达到6.84倍，晶丰明源、思瑞浦等环比增速也实现2倍以上。今年以来，模拟芯片板块指数累计上涨近18%，板块中的个股表现突出，臻镭科技股价翻倍，翱捷科技-U、敏芯股份、思瑞浦等股价上涨超过60%。9月5日，杰华特涨跌幅为12.2865%，赛微微电涨跌幅为7.8781%，卓胜微涨跌幅为7.1626%，唯捷创芯涨跌幅为5.7339%等，均有不同程度的上涨。模拟芯片板块强势复苏的原因主要有以下几点：政策催化：中国反制美国关税的“原产地认定”新规（以流片地为准），推高了美系厂商成本，削弱了其价格竞争力，为国产模拟芯片企业开拓市场、修复盈利能力提供了机会，推动国内模拟厂商的市占率上升。需求复苏：以智能手机为代表的消费电子需求触底回暖，工业等领域的需求也进一步恢复，汽车电子等新兴领域则迎来爆发，驱动着模拟芯片行业的经营业绩重回增长。库存周期触底：目前，模拟芯片行业原厂、渠道、终端库存仅1-2个月，为近年来的较低水平，行业库存调整接近尾声，有望在人工智能等高端产品线的需求拉动下率先出现拐点。国产化率提升：模拟芯片国产化率较低，未来提升空间广阔。在关税壁垒和原产地认定规则下，国内企业在细分领域已实现了技术对标国际大厂，有望通过“技术突破+成本优势+政策倾斜”加速提升占有率。
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