Meta豪发300亿美元债券，AI热潮推动1250亿美元认购破纪录
科技巨头Meta的巨额债券发行现场，债券投资者们用创纪录的认购表达了他们对扎克伯格AI愿景的认可。
社交媒体巨头Meta Platforms Inc.于当地时间10月31日宣布发行300亿美元的高评级公司债券，这是2025年美国投资级债券市场中规模最大的单日发行。
更令人惊讶的是，市场对这批债券的需求远超预期——认购订单高达1250亿美元，创下公开公司债发行史上的最高纪录。
这一数字甚至超过了2018年CVS Health为并购安泰人寿创下的1200亿美元认购纪录。
01 破纪录发行
Meta此次债券发行由花旗集团和摩根士丹利牵头承销，发行结构分为六期债券，期限从5年至40年不等。
最长期限债券的发行利差约较同期美国国债高出1.4个百分点。
这次发债是Meta自2022年首次进入债券市场以来的再度发行——当时公司仅发行了100亿美元债券。
与三年前相比，本次融资规模显著扩大，反映出Meta在AI基础设施领域的资本投入需求正在持续攀升。
02 AI驱动
这次创纪录的债券发行并非偶然。就在发债前一天，Meta首席执行官马克·扎克伯格向市场传递了一个明确信息：公司计划在未来十年花费数千亿美元用于AI建设。
Meta在最新的财报中表示，由于AI和数据中心投资增加，2025年的资本支出预期已上调至700亿至720亿美元，且2026年的支出将“明显高于”2025年。
扎克伯格在财报会上强调，大规模AI投资是公司的战略重点。
他直言在算力和基础设施建设上提前布局，是“赢得下一阶段竞争的关键”。
03 冰火两重天
债券市场的热烈反应与股市的冷淡形成了鲜明对比。
在Meta宣布发债的同一时期，其股价遭遇了近三年来最大单日跌幅之一，下跌11.3%，市值蒸发约2000亿美元。
这种分化源于股票投资者和债券投资者关注点的不同。
股票投资者担心Meta的AI投入产出比，而债券投资者则更关注公司的现金流和偿债能力。
Meta第三季度来自经营活动的现金流达到300亿美元，对于债券投资者而言，这足以保证他们能按时收回本金和利息。
04 科技债市狂潮
Meta此次发债是科技巨头AI融资潮的一个缩影。
数据显示，截至9月底，美国公开债券市场中科技公司已借入约1570亿美元。
近期，甲骨文在9月发行了180亿美元的投资级债券，银行业也启动了总额380亿美元的债券发行，以资助AI相关的数据中心项目。
摩根士丹利预计，到2028年底，大型科技公司将在包括数据中心在内的AI基础设施方面投入约3万亿美元。
这一庞大的投资规模正在重塑科技行业的竞争格局。
05 投资者的理性狂热
面对科技公司汹涌的债券发行潮，投资者展现出既乐观又谨慎的态度。
DoubleLine Capital全球发达市场信贷主管Robert Cohen表示：“只要交易结构合理，资本市场将乐于为这些AI项目提供融资。”
但他同时也补充道：“魔鬼藏在细节中。会有好项目，也会有坏项目。我们对此非常谨慎，因为我们知道，并非所有AI项目都能成功。”
这种理性的狂热源于投资者在过去连续25周将资金投入短期和中期的高评级债券基金，以锁定收益率。
同时，今年大部分企业债发行都是为了再融资现有债务，而非新增借款，令投资者对新债券格外渴求。
债券市场的热烈反响表明，投资者对Meta的财务根基和AI的长期前景抱有坚定信心。
华尔街分析师指出，Meta拥有强劲的现金流生成能力，是标准普尔500指数中仅有的五家年度经营现金流超过1000亿美元的公司之一。
随着科技巨头在AI赛道上的竞争日益激烈，债券市场很可能将继续成为这场烧钱游戏的重要资金提供方。
在可预见的未来，AI融资热潮不会消退。
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